今天创新药与医药外包股彻底慌了★◈★★！开盘就是“暴跌”★◈★★，跳空大跌的个股一抓一大把威斯尼斯人60555★◈★★，不少投资者盯着屏幕直呼 “心脏受不了”威斯尼斯人60555官网★◈★★，★◈★★。

　　9月10日（美东时间）内参揭幕★◈★★，在美股上市的中国创新药概念股遭遇下跌★◈★★，百济神州（大挫10.59%威斯尼斯人60555★◈★★，再鼎医药（ZLAB.US）澳门尼威斯人网站8311★◈★★！★◈★★、亚盛医药（AAPG.US）也出现显著下跌★◈★★。

　　而到了9月11日（北京时间）★◈★★，港股市场的创新药概念也遭遇重挫★◈★★，歌礼制药-B（一度跳空暴跌近19%★◈★★，中国生物制药（01177.HK）★◈★★、百济神州（06160.HK）内参揭幕★◈★★、恒瑞医药（01276.HK）等多股也都遭遇大跌★◈★★。

　　A股市场亦有多只创新药概念股下跌★◈★★，包括汇宇制药-W（688553.SH）★◈★★、百济神州-U（688235.SH）★◈★★、泽璟制药-U（688266.SH）等★◈★★。

　　此外★◈★★，医药外包概念股跌势汹涌★◈★★，截止发稿★◈★★，泰格医药（03347.HK）下跌7.61%★◈★★，康龙化成（03759.HK）下跌5.4%,药明康德（02359.HK）下跌4.69%★◈★★，昭衍新药★◈★★、药明生物等跟跌★◈★★。

　　从消息面来看★◈★★，有媒体报道称★◈★★，特朗普政府正在起草一项行政命令草案★◈★★，计划对中国药品（尤其是实验性药物）实施严格限制威尼斯★◈★★。★◈★★。核心内容包括★◈★★：（1）要求美国药企从中国生物公司获得药物授权时威斯尼斯人60555★◈★★，接受更严格的审查★◈★★；（2）要求FDA对中国临床试验数据进行更细致的审查★◈★★，并对提交中国试验数据的企业收取更高的监管费用★◈★★。

　　值得注意的是★◈★★，今年港★◈★★、A 两市创新药迎来强势上涨行情★◈★★，其中一大助力就是创新药授权交易大爆发★◈★★，许多国内的创新药企也因为授权交易而实现业绩大增★◈★★，提振了投资者的信心★◈★★。

　　而草案第1条核心内容就会增加授权交易的不确定性★◈★★，第2条核心内容则将显著提高中国创新药进入美国市场的门槛和成本★◈★★。

　　从资金层面来看★◈★★，在港★◈★★、A两市创新药板块大涨过后★◈★★，已经积累了大量获利盘★◈★★，因此利空消息来袭导致资金在早盘疯狂出逃也是创新药概念股普遍遭遇跳空大跌的原因之一★◈★★。

　　高盛发表报告表示★◈★★，纽约时报报道称★◈★★，美国总统特朗普的政府正讨论限制中国药品★◈★★，并草拟一份行政命令(EO)★◈★★，旨在通过多项措施限制中国原创新药进入美国市场★◈★★。虽然该行对任何行政命令或提案的最终结果没有立场★◈★★，亦无法预测其潜在下步行动★◈★★、实施方式及途径(尤其文章提到美国大型药企正在积极游说反对该行政命令)内参揭幕★◈★★，但认为这将为中国生物科技/医药板块带来“标题风险”(headline risk)★◈★★，并加剧股价波动★◈★★，需继续密切关注特朗普政府未来数月的医药政策动向★◈★★。

　　第一类是已具备全球布局的企业(如百济神州★◈★★、传奇生物)★◈★★：预计影响有限★◈★★，因这类公司已在美国等市场建立稳固根基★◈★★，市场对其新增交易预期较低★◈★★。

　　第二类是已有强劲全球合作伙伴的企业(如科伦博泰生物★◈★★、三生制药国有企业★◈★★！★◈★★、翰森制药★◈★★、恒瑞医药)★◈★★：由于行政命令主要针对新授权交易★◈★★，已达成授权的资产影响较小★◈★★。

　　第三类是对外授权预期高但尚未落地的企业★◈★★，可细分为两类——计划推进全球临床的企业(如信达生物★◈★★、再鼎医药★◈★★、石药集团)★◈★★：这类公司有机会通过全球临床产生差异化数据★◈★★，提升管线临床价值★◈★★，对全球合作伙伴仍具吸引力★◈★★；无意或无法开展全球临床的企业(如歌礼制药★◈★★、德琪医药★◈★★、基石药业等)★◈★★：这类企业可能相对被动★◈★★，但或会考虑在政策生效前加快交易完成★◈★★。

　　该行旨在为投资者提供框架★◈★★，以评估政策风险对相关公司短期股价敏感度的潜在影响★◈★★，但长期估值核心仍取决于★◈★★：1)数据质量与管线)财务状况★◈★★。

　　9月11日★◈★★，西南证券发布研报称内参揭幕★◈★★，今年上半年★◈★★，港股创新药板块的利润首次扭亏为盈威斯尼斯人60555澳门尼威斯人网站8311澳门尼威斯人网站8311★◈★★。★◈★★。当前★◈★★，创新药产业已步入一个以盈利驱动为主的新周期威斯尼斯人60555★◈★★，基本面已明确出现拐点★◈★★。

　　头部企业在商业化产品的推广中实现盈利★◈★★，海外的授权及全球临床突破也在加速研发价值的转化★◈★★。此次产业趋势的变化标志着十年的技术积累正在逐步转化为实际的商业成果★◈★★。坚定看好创新药投资前景★◈★★，差异化产品叠加优异商业化能力的企业大有可为★◈★★，同时创新药出海也有望成为企业寻求估值溢价的关键破局路径★◈★★。

　　同日★◈★★，财信证券也在研报中表示★◈★★，在政策支持★◈★★、资本助力以及药企加大创新等综合影响下★◈★★，国内创新药产业迎来“收获期”★◈★★，创新产品陆续获批上市内参揭幕★◈★★，对外授权大幅增加★◈★★，创新药企经营业绩呈现快速增长★◈★★。

　　建议关注创新能力强★◈★★、执行能力强★◈★★、国际化能力强★◈★★、商业化能力强的创新药企等★◈★★。此外★◈★★，受益于下游需求改善等威斯尼斯人60555★◈★★，CXO板块业绩出现明显改善★◈★★，建议关注在多肽★◈★★、ADC等领域布局领先的CXO龙头★◈★★。

　　9月10日★◈★★，华安基金经理桑翔宇表示★◈★★，创新药为全年主线威斯尼斯人60555石化工业★◈★★，★◈★★，AI医疗为今年主题★◈★★。结构上看★◈★★，港股众多优质创新药龙头尚有约20%空间★◈★★，A股预期差标的更为稀缺★◈★★。投资上应聚焦确定性龙头★◈★★。

　　从创新药板块的走势来看★◈★★，虽然今天早上开盘时内参揭幕★◈★★，盘面比较恐慌★◈★★，资金蜂拥出逃导致许多创新药概念股遭遇跳空大跌★◈★★，但目前情绪面已经有所好转★◈★★，包括百济神州在内的许多个股已经有所回升★◈★★，成交量也出现明显放大威斯尼斯人60555★◈★★，表明在恐慌过后★◈★★，市场资金的承接力度还是比较强的★◈★★，板块的后续走势仍需投资者密切关注★◈★★。